IMPACTO EN EL PETRÓLEO, NORMALIZACIÓN MONETARIA Y CARRY EN MERCADOS VOLÁTILES
El conflicto en medio oriente y la postura de la FED configuran exposiciones y estrategias de diversificación
Las ultimas semanas, los mercados continuaron absorbiendo shocks macro, con la FED señalando un ritmo de normalización prudente. El conflicto en Medio Oriente elevó el precio del petróleo y las primas de riesgo, afectando a importadores y aumentando la volatilidad. Las economías emergentes ganaron tracción, especialmente Latam, gracias a commodities y balances más sólidos.
Nautic Invest mantiene una postura equilibrada: liquidez operativa, diversificación disciplinada y coberturas simples para sortear shocks y capturar carry cuando sea oportuno. La gobernanza asegura decisiones rápidas y coordinadas.
ENTORNO MACRO EN TRANSICIÓN: RESILIENCIA DE PORTFOLIOS
En febrero, los mercados continuaron mostrando resiliencia frente a un marco macro que se mantiene desafiante. La inflación evolucionó hacia la contención y la Reserva Federal insinuó un ritmo de normalización gradual, lo que sugiere recortes de tasas moderados y sumamente dependientes de los acontecimientos actualmente sucediendo. Este entorno mantuvo la volatilidad contenida, al tiempo que el interés por activos de mercados emergentes se fortalecía.
El petróleo, impulsado por el conflicto en Medio Oriente, elevó la atención geopolítica y las primas de riesgo, con efectos diferenciados según la dependencia energética de cada región. Latam emerge como región destacada dentro de emerging markets, beneficiada por precios de commodities más altos y balances macro y corporativos relativamente sólidos.
Nuestra estrategia continúa favoreciendo una exposición en USD hacia economías desarrolladas, manteniendo diversificación hacia Latam dentro de portfolios globales, buscando capturar la recuperación regional sin exponer a la cartera a riesgos que hoy no generan spreads adicionales. La política monetaria estadounidense, cada vez menos restrictiva, favorece un carry más estable, mientras se vigilan las condiciones en China y Europa.
Esta visión se apoya en tres pilares: liquidez operativa suficiente para navegar shocks, diversificación con clases no correlacionadas que amortigüen movimientos y coberturas simples que limiten pérdidas ante giros inesperados. La gobernanza, con revisiones periódicas y comunicación clara con la junta, facilita acciones rápidas ante cambios de pronóstico.
Para los proximos meses, el foco estará en datos de Estados Unidos, Europa, China y Chile para ajustar exposiciones de acuerdo con la evolución macro. Mantener la disciplina de rebalanceo y la vigilancia de riesgos geopolíticos y fiscales, incluyendo episodios de cierre gubernamental ayudará a sostener valor y a capitalizar oportunidades a medida que se aclaren las dinámicas de 2026.
En Nautic Invest, la prudencia se traduce en estrategia y, cuando corresponde, en acción coordinada para protege e incrementar el patrimonio de nuestros clientes.
Este enfoque busca convertir la incertidumbre en una ventana de oportunidades para empresas y sus dueños en Chile y la región.