BENCHMARKS: EL VERDADERO TERMÓMETRO DE INVERSIONES
La importancia de comparar el rendimiento con el índice adecuado
Muchos inversionistas cometen el error de utilizar un índice equivocado o, incluso, no usar ninguno para evaluar su portafolio. Esta elección es crucial, ya que un benchmark adecuado permite entender si el rendimiento obtenido es verdaderamente competitivo frente al mercado. En este artículo revisamos cómo los benchmarks varían entre renta fija, renta variable y activos alternativos, por qué seleccionarlos correctamente evita interpretaciones erróneas y cómo medir el exceso de retorno aporta una visión más clara, justa y precisa del desempeño real de una inversión.
La importancia de comparar el rendimiento con el índice adecuado
La elección de un benchmark adecuado es fundamental para cualquier inversionista que busque medir el rendimiento de su portafolio. Un benchmark, actúa como un indicador que permite evaluar si las inversiones están generando resultados satisfactorios en comparación con el mercado o con otros activos similares. Sin embargo, es común que los inversionistas utilicen índices incorrectos o que no los utilicen en absoluto, lo que puede llevar a una percepción errónea de su desempeño.
En el ámbito de la renta variable, por ejemplo, es crucial seleccionar un índice que refleje el sector o la región en la que se invierte. Un inversionista que posee acciones tecnológicas debería compararse con un índice que incluya estas empresas, como el Nasdaq o un índice específico como el MSCI World Information Technology, en lugar de un índice general que no capture su enfoque específico. En el caso de la renta fija, los benchmarks también varían considerablemente, tanto en la clase de activos como en el duration del mismo; un fondo de bonos corporativos debería ser evaluado en relación con un índice de bonos corporativos, no con uno de bonos del gobierno. Esta diferencia es vital, ya que los riesgos y rendimientos pueden ser muy distintos.
Por otro lado, al analizar activos alternativos, como real estate o fondos de private equity, la selección del benchmark adecuado puede ser aún más desafiante, dado que estos activos no siempre tienen un índice de referencia claro. Aquí, medir el exceso de retorno, es decir, la rentabilidad obtenida en comparación con un benchmark ajustado por riesgo, se convierte en una práctica fundamental para evaluar el éxito de la inversión.
En conclusión, utilizar benchmarks adecuados no solo proporciona una visión más clara del rendimiento del portafolio, sino que también empodera a los inversionistas a exigir comparaciones justas y precisas. Al comprender cómo y por qué utilizar los índices correctos, los inversionistas pueden tomar decisiones más informadas y estratégicas.